Σάββατο, 22 Σεπτεμβρίου 2018, 21:57:37

Εγγραφή           Αποθήκευση  

ΑρχικήNewsletter | Site Map | Επικοινωνία

 

Αθήνα:   30°C 
Βρίσκεστε εδώ: Αρχική arrow ΕΙΔΗΣΕΙΣ arrow Barron's arrow BARRON's: Δέκα μετοχές «υπόσχονται» πολύ υψηλά κέρδη το 2012
BARRON's: Δέκα μετοχές «υπόσχονται» πολύ υψηλά κέρδη το 2012
Πηγή: Express.gr
Του Andrew Bary

AΦOY βίωσαν ένα ιδιαίτερα ευμετάβλητο έτος οι μετοχές αναμένεται να κλείσουν το 2011 στο ίδιο επίπεδο στο οποίο το ξεκίνησαν. Ο δείκτης βαρόμετρο Standard & Poor'Αs 500 εμφανίζει άνοδο μόλις 1% από την αρχή του έτους, ενώ ο Dow Jones κινείται κατά 5% υψηλότερα, κυρίως χάρη στην εξαιρετική πορεία μιας μόνο εταιρίας, της IBM, η μετοχή της οποίας έχει άνοδο –από την αρχή του 2011– της τάξης του 32%, ενώ διαθέτει ιδιαίτερα υψηλή βαρύτητα στον συγκεκριμένο δείκτη. Οι περισσότεροι στρατηγικοί αναλυτές είναι αρκετά αισιόδοξοι για το 2012.

Εκφράζουν, όμως, τον φόβο ότι οι επενδυτές θα «ξεχάσουν» τόσο τον καλό ρυθμό ενίσχυσης των εταιρικών κερδών όσο και των ισχυρών ισολογισμών, εξαιτίας των ιδιαίτερα αρνητικών οικονομικών δεδομένων τόσο στην Ευρώπη όσο και στις ΗΠΑ. Ο Barry Knapp της Barclays Capital σε πρόσφατο report του έθεσε ως τιμή-στόχο για τον S&P 500 τις 1.330 μονάδες, ενώ υποστήριξε ότι το α'Α εξάμηνο του 2012 θα είναι αρκετά δύσκολο για τις μετοχές, προσθέτοντας, όμως, ότι στο β'Α εξάμηνο θα καταγραφεί σημαντικό ράλι. Αυτό που καθιστά ελκυστικές τις μετοχές δεν είναι άλλο από την πολύ καλή αποτίμησή τους.

Οι αμερικανικές μετοχές έχουν πολύ καλές αποτιμήσεις, ιδιαίτερα εάν συγκριθούν με την απόδοση του 2% που παρέχουν τα 10ετή αμερικανικά κρατικά ομόλογα. Ο S&P 500 διαπραγματεύεται 13 φορές τα προβλεπόμενα κέρδη για το 2011 και 12 φορές τα προβλεπόμενα κέρδη για το 2012. Οι αισιόδοξοι υπέρ των μετοχών υπογραμμίζουν ότι υπάρχει ένας εντυπωσιακός συνδυασμός: χαμηλές αποτιμήσεις και πραγματικά επιτόκια κοντά στο 0%.

Το Barron's επέλεξε 10 μετοχές οι οποίες θεωρεί ότι μπορούν να προσφέρουν υψηλές αποδόσεις στους επενδυτές εντός του 2012, μεταξύ των οποίων συμπεριλαμβάνονται blue chips όπως οι Berkshire Hathaway, Procter & Gamble, Royal Dutch Shell και Vodafone Group. Σχεδόν όλες οι εταιρίες που επιλέξαμε προσφέρουν μερίσματα, με εξαίρεση την Berkshire, η οποία, όμως, κατά πολλούς δεν είναι ανάγκη να το πράξει, καθώς οι επενδυτικές επιλογές του επικεφαλής της Warren Buffett προσφέρουν ούτως ή άλλως υψηλές αποδόσεις στους μετόχους της. Η μέση απόδοση των μετοχών που επιλέξαμε είναι 3%, δηλαδή όσο είναι αυτή που προσφέρουν τα 30ετή αμερικανικά κρατικά ομόλογα, ενώ διαπραγματεύονται κατά 10 φορές τα προβλεπόμενα κέρδη για το 2012. Οι πλέον ακριβές εξ αυτών είναι οι Berkshire Hathaway και P&G, οι οποίες διαπραγματεύονται με P/E κοντά στο 15. Ας δούμε, όμως, ξεχωριστά την κάθε εταιρία.

Berkshire Hathaway

Ο Warren Buffett σπάνια σχολιάζει την πορεία της μετοχής, αλλά σαφώς δεν αισθανόταν και πολύ καλά γι'Α αυτήν τον Σεπτέμβριο, όταν η εταιρία του ανακοίνωσε ότι θα προχωρήσει στην πρώτη επαναγορά μετοχών στη 46χρονη ιστορία της. Η επαναγορά δεν ήταν κάτι το συγκλονιστικό, καθώς η Berkshire ξεκαθάρισε εξ αρχής ότι δεν πρόκειται να προσφέρει premium άνω του 10%. Αν και οι μετοχές Class A της εταιρίας έχουν ενισχυθεί κατά 15% από τον Σεπτέμβριο έως και σήμερα, φθάνοντας στα 116.000 δολάρια, εξακολουθούν να είναι ελκυστικές με δεδομένο ότι διαπραγματεύονται λιγότερο από το 1,2 της τελικής λογιστικής τους αξίας για το 2011, η οποία υπολογίζεται ότι θα φθάσει στα 102.000 δολάρια. Η δεύτερη κατηγορία μετοχών της εταιρίας, οι μετοχές Class B, διαπραγματεύονται στα 78 δολάρια. Αυτή τη στιγμή η Berkshire βρίσκεται στην καλύτερη φάση της ιστορίας της, διαθέτοντας μια σειρά εταιριών που «παράγουν» κέρδη 7.500 δολαρίων ανά μετοχή σε ετήσια βάση ή 12 δισ. δολάρια. Eνα από τα αρνητικά της εταιρίας είναι η ηλικία του Buffett, ο οποίος έχει «κλείσει» τα 81 του χρόνια. Ο ίδιος δηλώνει ότι δεν προτίθεται να παραιτηθεί τουλάχιστον για ακόμη πέντε χρόνια, αλλά το πραγματικό πρόβλημα είναι ότι στον ορίζοντα δεν υπάρχει κάποιος ο οποίος να μπορούσε να είναι αντάξιός του και να τον διαδεχθεί.

MetLife

Η μεγαλύτερη ασφαλιστική εταιρία των ΗΠΑ είναι ελκυστική, βάσει δύο παραγόντων: τόσο του ρυθμού ενίσχυσης των κερδών της όσο και της λογιστικής της αξίας. Με αποτίμηση 31 δολάρια, η μετοχή διαπραγματεύεται λιγότερο από επτά φορές τα προβλεπόμενα για το 2011 κέρδη, τα οποία αναμένεται να φθάσουν στα 4,92 δολάρια ανά μετοχή. Για το 2012 τα κέρδη προβλέπεται ότι θα αγγίξουν τα 5,06 δολάρια ανά μετοχή. Η εταιρία εμφανίστηκε ιδιαίτερα αισιόδοξη για το 2012, προσθέτοντας ότι θα συνεχίσει να προσφέρει παχυλά μερίσματα στους μετόχους της. Παράλληλα φροντίζει να επεκταθεί και εκτός της αμερικανικής αγοράς. Το 2010 εξαγόρασε μονάδες ασφαλειών ζωής της American International Group (AIG). Σήμερα η MetLife αντλεί άνω του 1/3 των ετήσιων κερδών της από τις εκτός ΗΠΑ αγορές όπου δραστηριοποιείται. Στα αρνητικά για την εταιρία το ότι λειτουργεί σε ένα περιβάλλον μηδενικών επιτοκίων, γεγονός που μπορεί να πλήξει την επανεπένδυση των εσόδων της.

Sanofi

Ο μεγάλος γαλλικός φαρμακευτικός όμιλος αναμένεται ότι θα ξεπεράσει με σχετική ευκολία τη λήξη αρκετών πατεντών προστασίας των φαρμάκων του, που συνέβη φέτος. Θεωρείται ότι θα ξεπεράσει σε οικονομικό επίπεδο τους περισσότερους ανταγωνιστές, αρχής γενομένης από το 2013. Η μετοχή της εταιρίας στην αμερικανική αγορά βρίσκεται στο επίπεδο των 35 δολαρίων, δηλαδή διαπραγματεύεται οκτώ φορές τα προβλεπόμενα κέρδη για το 2011 (αναμένεται ότι θα φθάσουν στα 4,58 δολάρια ανά μετοχή) και προσφέρει απόδοση 5%. Τα κέρδη της το 2012 αναμένεται ότι θα υποχωρήσουν κατά 10%, αλλά θα ανακάμψουν κατά το ίδιο ποσοστό τόσο το 2014 όσο και το 2015. Στα αρνητικά πιθανώς να τοποθετήσει κανείς το υψηλό κόστος αγοράς της Genzyme, που έφθασε στα 20 δισ. δολάρια. Oμως ο επικεφαλής της Sanofi, Chris Viehbacher, θεωρεί ότι ορθώς εξαγοράστηκε η Genzyme, καθώς μέσω αυτής η Sanofi μπορεί να επεκταθεί και σε άλλες αγορές και να ξεπεράσει τις επιπτώσεις από τη λήξη των πατεντών. Αυτή την άποψη φαίνεται ότι έχει και ο Warren Buffett, καθώς η Berkshire έχει προχωρήσει σε αγορά μεγάλου μεριδίου της Sanofi.

Seagate Technology

Οι καλοκαιρινές πλημμύρες στην Ταϊλάνδη προκάλεσαν τη μείωση κατά 25% της παραγωγής disk-drives, κάτι το οποίο έπληξε τη Western Digital, βασικό ανταγωνιστή της Seagate. Δεν έπληξε, όμως, τη Seagate, γεγονός που μπορεί να τη στηρίξει καθ'Α όλη τη διάρκεια του 2012. Επίσης η εταιρία αναμένεται ότι θα ωφεληθεί από την τάση συγκεντρωτισμού του κλάδου. Σύμφωνα με όλες τις ενδείξεις στον κλάδο θα παραμείνουν τρεις εταιρίες: Seagate, Western Digital και Toshiba. Η Seagate διαπραγματεύεται λιγότερο από έξι φορές τα προβλεπόμενα κέρδη, τα οποία αναμένεται ότι θα φθάσουν στα τρία δολάρια ανά μετοχή, για το έτος χρήσης 2011-12, το οποίο ολοκληρώνεται τον Ιούνιο του 2012. Οι «αρκούδες» (bears) υποστηρίζουν ότι η αγορά disk drives θα συρρικνωθεί. Oμως κάτι τέτοιο δεν είναι και τόσο πιθανό, καθώς ο προσωπικός υπολογιστής δεν πρόκειται να εξαφανιστεί, ενώ η έκρηξη του διαδικτύου δημιουργεί όλο και μεγαλύτερες ανάγκες για συσκευές αποθήκευσης, με τον σκληρό δίσκο να είναι η πλέον φθηνή επιλογή.

Vodafone

Οι αμερικανικές μετοχές κοινής ωφέλειας –στις οποίες ανήκουν τόσο οι τηλεπικοινωνίες όσο και η ηλεκτρική ενέργεια– είναι μεταξύ αυτών που έχουν τις υψηλότερες αποτιμήσεις, καθώς διαπραγματεύονται 14 φορές τα προβλεπόμενα κέρδη για το 2012. Η Vodafone προσφέρει ιδιαίτερα υψηλή απόδοση, της τάξης του 5%. Το θετικό για τη Vodafone είναι ότι έχει στην κατοχή της το 45% της αμερικανικής Verizon Wireless, του κορυφαίου ομίλου παροχής υπηρεσιών κινητής τηλεφωνίας στις ΗΠΑ, ενώ το 55% της Verizon Wireless ανήκει στην (επίσης αμερικανική) Verizon Communications. Οι επενδυτές δεν φαίνεται να εκτιμούν και τόσο πολύ αυτό το κόσμημα που κατέχει η Vodafone, η αξία του οποίου υπολογίζεται στα 75 δισ. δολάρια. Oμως κανείς δεν θα πρέπει να ξεχνά ότι εντός του 2012 η Verizon Wireless θα καταβάλει στους δύο βασικούς μετόχους της το ποσό των 10 δισ. δολαρίων. Σύμφωνα με πρόσφατο άρθρο του Barron's η μετοχή της Vodafone που διαπραγματεύεται στην αμερικανική αγορά μπορεί να φθάσει το 2012 στα 35 δολάρια.

Royal Dutch Shell

Οι τρεις μεγάλες πετρελαϊκές εταιρίες (Shell, ExxonMobil και Chevron) διαπραγματεύονται οκτώ έως 10 φορές τα προβλεπόμενα κέρδη για το 2012. Αυτό που καθιστά πιο ελκυστική τη Shell είναι ότι προσφέρει απόδοση 4,7%, δηλαδή το διπλό σε σύγκριση με αυτό της ExxonMobil και 2% υψηλότερα από αυτό της Chevron. Στα θετικά για τη Shell είναι ότι έχει τεράστιες δυνατότητες ενίσχυσης των κερδών της, χάρη και στην εμπλοκή της στην ανάπτυξη νέων πετρελαϊκών κοιτασμάτων σε Κατάρ και Καναδά. Παράλληλα, το χρέος της έχει μαζευτεί πολύ, υποχωρώντας στα 20 δισ. δολάρια στο γ'Α τρίμηνο. Βάσει εκτίμησης της Morgan Stanley, η μετοχή της εταιρίας που διαπραγματεύεται στην αμερικανική αγορά μπορεί να φθάσει στα 80 δολάρια από 70 δολάρια σήμερα, εντός του 2012.

Freeport McMoRan Copper & Gold

Ο χαλκός είναι ένα από τα βασικά «συστατικά» των αναπτυγμένων οικονομιών και η Freeport McMoRan Copper & Gold είναι ένας από τους μεγαλύτερους παραγωγούς του μετάλλου σε παγκόσμιο επίπεδο, ενώ δραστηριοποιείται σε τέσσερις ηπείρους. Η μετοχή, κοντά στα 39 δολάρια, είναι ελκυστική εάν εξετασθεί υπό το πρίσμα της καλής πορείας κερδοφορίας, της θετικής εικόνας στην παροχή μερισμάτων αλλά και βάσει της αξίας των περιουσιακών στοιχείων που έχει στην κατοχή της η εταιρία. Η μετοχή έχει υποχωρήσει 36% από την αρχή του έτους, εξαιτίας και της πτώσης κατά 20% στην τιμή του χαλκού. Η εταιρία διαθέτει άριστο ισολογισμό, μηδενικό χρέος και τεράστια αποθέματα, τα οποία υπολογίζεται ότι φθάνουν στις 100 δισ. ουγκιές.

Comcast

Ο κλάδος παροχής υπηρεσιών καλωδιακής τηλεόρασης δεν φαίνεται να εκτιμάται και πολύ στη Wall Street. Oμως η Comcast παρέχει και υπηρεσίες πρόσβασης στο διαδίκτυο, κάτι το οποίο τη βοηθά να έχει υψηλό ρυθμό ενίσχυσης της κερδοφορίας της. Κορυφαίοι αναλυτές, όπως ο Craig Moffett της Bernstein, συμπεριλαμβάνουν την Comcast στις βασικές τους επιλογές, με τον συγκεκριμένο αναλυτή να δίνει τιμή-στόχο για τη μετοχή τα 32 δολάρια, από 23 σήμερα. Η μετοχή προσφέρει απόδοση 2%.

Procter & Gamble

Eχοντας στην κατοχή της μια σειρά ιδιαίτερα γνωστών προϊόντων (Tide, Bounty και Pampers μεταξύ άλλων) αλλά και παρουσία σε όλες τις αγορές του κόσμου, η P&G αποτελεί μια εξαιρετική επενδυτική επιλογή. Η μετοχή διαπραγματεύεται 15 φορές τα προβλεπόμενα κέρδη του έτους χρήσης 2011-12, το οποίο ολοκληρώνεται τον Ιούνιο του 2012. Προσφέρει απόδοση 3% και αναμένεται ότι θα συνεχίσει την πολιτική αύξησης του μερίσματος που παρέχει στους μετόχους της.

Daimler

Μπορεί τα είδη πολυτελείας –από την Tiffany έως την LVMH– να είναι της μόδας για τους επενδυτές, αλλά ως φαίνεται η Daimler δεν τους είναι και τόσο… αγαπητή. Η μετοχή της εταιρίας στην αμερικανική αγορά διαπραγματεύεται στα 45 δολάρια, δηλαδή πολύ πιο χαμηλά από τα 79 που είχε αγγίξει την άνοιξη του 2011. Αυτό «μεταφράζεται» σε διαπραγμάτευση μόλις έξι φορές τα προβλεπόμενα για φέτος κέρδη, ενώ ταυτόχρονα προσφέρει απόδοση 6%. Οι επενδυτές καλό θα ήταν να γνωρίζουν ότι η Daimler διαθέτει μια τεράστια γκάμα προϊόντων, ενώ τα αυτοκίνητα Mercedes είναι ιδιαίτερα δημοφιλή στην αχανή κινεζική αγορά. Δεν θα πρέπει να ξεχνούν ότι πρόκειται για μια από τις πλέον αξιόπιστες βιομηχανικές εταιρίες της υφηλίου.


 
     
 

Εδραιώνεται η πιθανότητα να ανέλθει η τιμή του χρυσού στα 1.950 δολάρια εντός του 2012
BARRON's: Δέκα μετοχές «υπόσχονται» πολύ υψηλά κέρδη το 2012
Η επένδυση σε μετοχές αποτελεί την καλύτερη κερδοφόρα επιλογή για το επόμενο δωδεκάμηνο
Η κρίση δημιούργησε τις καλύτερες επενδυτικές ευκαιρίες των τελευταίων 50 ετών στη Wall Street
«Ράλι» πετρελαίου έως τα 150 δολάρια εντός του 2012
 
     
     
  Ειδήσεις Τιμές Μετοχών  

Αναζήτηση

 
   

Σύμβολο μετοχής

Αναζήτηση συμβόλου

   

 

Ειδήσεις     Αγορές     Υπηρεσίες     Χρηστικά     Express Yourself     Επικοινωνία     Site Map

Προσωπικά Δεδομένα      Ταυτότητα Site      Όροι Χρήσης      Διαφημιστείτε      Η άποψή σας

Web Design & Web Development
Ελληνική Εταιρεία Διαδικτύου