Σάββατο, 22 Σεπτεμβρίου 2018, 18:07:03

Εγγραφή           Αποθήκευση  

ΑρχικήNewsletter | Site Map | Επικοινωνία

 

Αθήνα:   30°C 
Βρίσκεστε εδώ: Αρχική arrow ΕΙΔΗΣΕΙΣ arrow Barron's arrow Οι μετοχές 12 ευρωπαϊκών επιχειρήσεων που θεωρούνται ιδιαίτερα ελκυστικές εν μέσω κρίσης
Οι μετοχές 12 ευρωπαϊκών επιχειρήσεων που θεωρούνται ιδιαίτερα ελκυστικές εν μέσω κρίσης
Πηγή: Express.gr
ME δεδομένο ότι η Ευρώπη βρίσκεται σε οικονομική... αναταραχή και καθώς οι χρηματιστηριακοί δείκτες της έχουν υποχωρήσει κατά 20% από την αρχή του έτους, έχει καταστεί ολοφάνερο ότι οι μετοχές στα ευρωπαϊκά χρηματιστήρια είναι ιδιαίτερα φθηνές. Εάν τις «μετρήσουμε» βάσει του δείκτη Euro Stoxx 50, τότε θα διαπιστώσουμε ότι διαπραγματεύονται μόλις οκτώ φορές τα προβλεπόμενα κέρδη, αλλά και κοντά στη λογιστική τους αξία, προσφέροντας, παράλληλα, μερισματική απόδοση που ξεπερνά το 5%, βάσει τουλάχιστον των στοιχείων του πρακτορείου Bloomberg. Στον αντίποδα, ο αμερικανικός δείκτης Standard & Poor'Αs 500, ο οποίος έχει υποχωρήσει 3,3% από την αρχή του έτους, διαπραγματεύεται 12 φορές τα προβλεπόμενα κέρδη, σε επίπεδα διπλάσια της λογιστικής αξίας των εταιριών που είναι εισηγμένες σε αυτόν, ενώ προσφέρει μερισματική απόδοση μόλις 2,2%.

Οπως όλα δείχνουν, οι επενδυτές έχουν αρχίσει να κατανοούν ότι στην Ευρώπη υπάρχει σωρεία ευκαιριών, γι'Α αυτό άλλωστε την εβδομάδα που ολοκληρώθηκε στις 16 Σεπτεμβρίου οι δείκτες της Γηραιάς Ηπείρου εμφάνισαν άνοδο 4%, μετά και την απόφαση των κεντρικών τραπεζών της υφηλίου να παράσχουν δάνεια σε δολάρια σε ορισμένες ευρωπαϊκές τράπεζες που αντιμετωπίζουν προβλήματα.

Παρά την πρόσφατη θετική πορεία, οι επενδυτές εξακολουθούν να είναι ελαφρώς διστακτικοί. Τρεις είναι οι βασικοί λόγοι: ο φόβος της μετάδοσης της κρίσης, ιδιαίτερα σε περίπτωση που η Ελλάδα χρεοκοπήσει ή προχωρήσει σε αναδιάρθρωση του χρέους της, τα πιθανά μελλοντικά προβλήματα ρευστότητας των ευρωπαϊκών τραπεζών και φυσικά η προοπτική βαθιάς ύφεσης. Οι περισσότερες χώρες εφαρμόζουν προγράμματα λιτότητας και σφιχτή δημοσιονομική πολιτική, ενώ η ανάπτυξη έχει υποχωρήσει, ακόμη και στην πανίσχυρη γερμανική οικονομία. Σύμφωνα, δε, με τον στρατηγικό αναλυτή της Barclays, Edmund Shing, οι ευρωπαϊκές αγορές ήδη έχουν «εγγράψει» στην πορεία τους την πιθανότητα ήπιας ύφεσης.

Οι παραπάνω κίνδυνοι δεν είναι αμελητέοι, αλλά το πιθανότερο είναι ότι ήδη έχουν «μετρηθεί» στην πορεία των αγορών. Οι αποτιμήσεις ευρωπαϊκών μετοχών βρίσκονται στα χαμηλότερα επίπεδα αρκετών ετών, ενώ ο γερμανικός δείκτης DAX 30 διαπραγματεύεται με το χαμηλότερο P/E που έχει καταγραφεί εδώ και περισσότερα από 20 χρόνια. Ο Αύγουστος ήταν ο χειρότερος μήνας των ευρωπαϊκών χρηματιστηρίων από το 1987 έως και σήμερα. Ομως την ίδια στιγμή οι περισσότερες μεγάλες ευρωπαϊκές εταιρίες διαθέτουν ισχυρή ρευστότητα, ενώ έχουν υψηλή έκθεση στις αναπτυσσόμενες οικονομίες.
Δώδεκα ευρωπαϊκά blue chips θεωρούνται ιδιαίτερα ελκυστικά και μεταξύ αυτών περιλαμβάνονται εταιρίες όπως οι Daimler, Royal Dutch Shell, Nestle, Unilever, Vodafone και Siemens. Ο εκπρόσωπος του χρηματοοικονομικού κλάδου είναι ένας και δεν είναι άλλος από τον γίγαντα HSBC.
Ο Andrew Garthwaite, κορυφαίος αναλυτής-οικονομολόγος της Credit Suisse, πριν από δύο εβδομάδες υποστήριξε σε έκθεσή του ότι καλό θα ήταν οι επενδυτές να αυξήσουν την έκθεσή τους στη βρετανική αγορά, καθώς θεωρεί ότι η Τράπεζα της Αγγλίας θα ακολουθήσει ανάλογη πολιτική «ποσοτικής χαλάρωσης» με αυτή που ακολουθεί η Fed. Ας μην ξεχνάμε ότι Βρετανία και Ελβετία δεν είναι μέλη της ευρωζώνης και ως εκ τούτου έχουν μεγαλύτερη ευχέρεια χειρισμών σε επίπεδο νομισματικής αλλά και δημοσιονομικής πολιτικής. Γι'Α αυτό άλλωστε οι αγορές τους διαπραγματεύονται με ορισμένα από τα υψηλότερα P/E της Ευρώπης.
Η αρνητική «αίσθηση» κάποιων επενδυτών ενάντια στην Ευρώπη ίσως να αποτελέσει έναν καλό δείκτη. Σύμφωνα με τον Shing της Barclays, οι ιδιώτες επενδυτές «εγκαταλείπουν σωρηδόν» τις αγορές. Ταυτόχρονα ένας Αμερικανός διαχειριστής κεφαλαίων υποστήριξε πρόσφατα στο Barron'Αs ότι θα ήθελε να τοποθετηθεί σε ευρωπαϊκές μετοχές, αλλά οι πελάτες του δεν είναι και τόσο πρόθυμοι να πράξουν κάτι τέτοιο, καθώς έχουν τρομοκρατηθεί από τα πρωτοσέλιδα των οικονομικών εφημερίδων.
Από την άλλη πλευρά, ιδιώτης επενδυτής υποστήριξε σε πρόσφατη επικοινωνία που είχαμε μαζί του ότι αγοράζει μετοχές ευρωπαϊκών εταιριών όπως οι Nestle, Unilever, Vodafone και Royal Dutch Shell. Οπως υποστήριξε, «είναι οι μοναδικές περιπτώσεις που η αξιολόγηση “ΑΑΑ” είναι ορθή, καθώς πρόκειται για μετοχές και εταιρίες πολύ υψηλής ποιότητας». Επιπρόσθετα το spread μεταξύ των μερισματικών αποδόσεων των ευρωπαϊκών μετοχών και των αντίστοιχων εταιρικών ομολόγων βρίσκεται σε ιστορικά χαμηλά επίπεδα.
Παράλληλα οι 10 μετοχές που το Barron'Αs πρότεινε πέρυσι στους επενδυτές κατόρθωσαν να εμφανίσουν άνοδο 20%, ενώ την ίδια στιγμή ο δείκτης Euro Stoxx 50 υποχώρησε κατά 20%.
Κανείς δεν θα πρέπει να ξεχνά ότι η Ευρώπη είναι η «Μέκκα» των μερισματικών αποδόσεων, καθώς τόσο οι επενδυτές όσο και οι διοικήσεις εταιριών στην Ευρώπη προτιμούν την παροχή μερισμάτων παρά την επαναγορά μετοχών.
Η Royal Dutch Shell, της οποίας η μετοχή στις ΗΠΑ διαπραγματεύεται στα 57 δολάρια, είναι ίσως αυτή που προσφέρει τα υψηλότερα μερίσματα στον ευρωπαϊκό πετρελαϊκό κλάδο. Η Morgan Stanley ξεκίνησε την «παρακολούθηση» της μετοχής πρόσφατα, προσδίδοντάς της σύσταση «overweight» και εκτιμώντας ότι θα υπάρξει αύξηση των ταμειακών ροών, κάτι το οποίο θα βοηθήσει σημαντικά την εταιρία να ενισχύσει ακόμη περισσότερο το μέρισμά της. Σύμφωνα με τη Morgan Stanley και η γαλλική Total έχει υψηλή μερισματική απόδοση, της τάξης του 6,9%, αλλά οι αναλυτές της αμερικανικής τράπεζας θεωρούν ότι δεν θα κατορθώσει να το αυξήσει στο μέλλον.
Σε ό,τι αφορά την Daimler, της οποίας η μετοχή στις ΗΠΑ φθάνει κοντά στα 50 δολάρια, διαπραγματεύεται με P/E μόλις έξι φορές τα προβλεπόμενα για φέτος κέρδη ανά μετοχή. Η μερισματική της απόδοση φθάνει στο 4% και διαθέτει 20 δολάρια ανά μετοχή σε μετρητά, παρά το γεγονός ότι αντιμετωπίζει κάποια προβλήματα με το συνταξιοδοτικό της ταμείο. Η Daimler επωφελείται από τη δημοτικότητα των αυτοκινήτων της στις αναδυόμενες αγορές. Ελκυστική εμφανίζεται και η Renault, με τη μετοχή της να έχει φθάσει στα 27 ευρώ, ενώ διαθέτει και το 43% της ιαπωνικής Nissan.
Η τιμή της μετοχής του γιγαντιαίου ομίλου παραγωγής καταναλωτικών αγαθών Unilever δεν μοιάζει να «περιλαμβάνει» όλο το πρόγραμμα ανασυγκρότησης που έχει εφαρμόσει η εταιρία. Διαπραγματεύεται (στις ΗΠΑ) στα 31 δολάρια, δηλαδή περίπου 13 φορές τα προβλεπόμενα κέρδη για το 2011. Καθώς πάνω από το 50% των πωλήσεών της προέρχεται από τις αναδυόμενες αγορές, η Unilever είναι η εταιρία του κλάδου της με την καλύτερη έκθεση σε αυτές. Επίσης διαθέτει υψηλά ποσοστά σε εταιρίες με έδρα την Ινδία και την Ινδονησία. Την ίδια ώρα η Nestle, έχοντας υποχωρήσει από το υψηλότερο επίπεδό της το οποίο έφθασε την άνοιξη, διαπραγματεύεται στα 56 δολάρια ή 15 φορές τα προβλεπόμενα κέρδη για το 2011. Χάρη στο εντυπωσιακό «χαρτοφυλάκιο» προϊόντων που διαθέτει αλλά και την επέκτασή της ανά την υφήλιο, πρόκειται για την εταιρία του κλάδου τροφίμων που έχει τις καλύτερες προοπτικές να συνεχίσει να είναι ιδιαίτερα επικερδής εντός των επόμενων 10ετιών.
Η γαλλική Sanofi έχει το χαμηλότερο P/E από οποιαδήποτε άλλη φαρμακευτική εταιρία, το οποίο φθάνει στις επτά φορές τα προβλεπόμενα για φέτος κέρδη, ενώ η μετοχή διαπραγματεύεται κοντά στα 33 δολάρια. Το γεγονός ότι έχουν λήξει αρκετές πατέντες προστασίας των φαρμάκων της αναμένεται ότι θα ξεπεραστεί χωρίς ιδιαίτερα προβλήματα. Πρόσφατα ανακοίνωσε μία ιδιαίτερα αισιόδοξη πρόβλεψη για τα κέρδη της εντός του επόμενου έτους. Επιπρόσθετα διαθέτει υψηλή έκθεση στις αναδυόμενες αγορές.

Η Novartis διαθέτει τις καλύτερες προοπτικές μεταξύ των μεγάλων φαρμακοβιομηχανιών της υφηλίου, κυρίως χάρη στη θυγατρική της Alcon (οφθαλμολογική εταιρία). Η μετοχή της διαπραγματεύεται κοντά στα 56 δολάρια, δηλαδή 10 φορές τα προβλεπόμενα για το 2012 κέρδη.

Η Vodafone σε συνεργασία με τη Verizon Communications μοιράζονται την ιδιοκτησία της Verizon Wireless, με τη Vodafone να κατέχει το 45%. Η μετοχή της Vodafone διαπραγματεύεται στα 26 δολάρια, δηλαδή 10 φορές τα προβλεπόμενα κέρδη για το 2012, ενώ προσφέρει μερισματική απόδοση ύψους 5,4%.
Οι ευρωπαϊκές τηλεπικοινωνιακές εταιρίες έχουν την τάση να διαθέτουν υψηλές μερισματικές αποδόσεις, με την ισπανική Telefonica να έχει τη μεγαλύτερη, καθώς αυτή φθάνει στο 8%. Η πτώση της μετοχής της, κοντά στα 19 δολάρια, οφείλεται στις ανησυχίες για την ισπανική οικονομία. Oμως η Telefonica αντλεί μόλις το 1/3 του κύκλου εργασιών της από την ισπανική αγορά, καθώς το υπόλοιπο προέρχεται από τις αναδυόμενες αγορές αλλά και κάποιες χώρες της Ευρώπης.

Υπάρχει ένας ακόμη τρόπος για τους επενδυτές να «εκτεθούν» στις ευρωπαϊκές αγορές και αυτός είναι μέσω Exchange-Traded Funds (ETFs). Eνα εκ των σημαντικότερων είναι το Vanguard MSCI Europe ETF, το οποίο προσφέρει απόδοση 5%. Παράλληλα υπάρχουν και ETFs που «στοχεύουν» μόνο συγκεκριμένες ευρωπαϊκές αγορές, μεταξύ των οποίων τα iShares MSCI United Kingdom, iShares MSCI Germany, iShares MSCI France και iShares MSCI Italy.
Πέραν πάσης αμφιβολίας η ευρωπαϊκή οικονομία έχει πολλά προβλήματα. Oμως στη Γηραιά Ηπειρο υπάρχουν και ορισμένες μετοχές που αξίζει τον κόπο να συμπεριλάβει κάποιος σε ένα ορθά διαρθρωμένο χαρτοφυλάκιο!


 
     
 

Εδραιώνεται η πιθανότητα να ανέλθει η τιμή του χρυσού στα 1.950 δολάρια εντός του 2012
BARRON's: Δέκα μετοχές «υπόσχονται» πολύ υψηλά κέρδη το 2012
Η επένδυση σε μετοχές αποτελεί την καλύτερη κερδοφόρα επιλογή για το επόμενο δωδεκάμηνο
Η κρίση δημιούργησε τις καλύτερες επενδυτικές ευκαιρίες των τελευταίων 50 ετών στη Wall Street
«Ράλι» πετρελαίου έως τα 150 δολάρια εντός του 2012
 
     
     
  Ειδήσεις Τιμές Μετοχών  

Αναζήτηση

 
   

Σύμβολο μετοχής

Αναζήτηση συμβόλου

   

 

Ειδήσεις     Αγορές     Υπηρεσίες     Χρηστικά     Express Yourself     Επικοινωνία     Site Map

Προσωπικά Δεδομένα      Ταυτότητα Site      Όροι Χρήσης      Διαφημιστείτε      Η άποψή σας

Web Design & Web Development
Ελληνική Εταιρεία Διαδικτύου